Bulletin hebdomadaire de l’investisseur (decembre-SemaineDeux-2024)

18 min Read December 13, 2024 at 5:00 PM UTC

Lundi

La production pétrolière de la Libye atteint son niveau le plus élevé depuis 11 ans, alors que l’industrie se redresse

La production pétrolière de la Libye a atteint 1,422 million de barils par jour (bpj) jeudi, dépassant l’objectif de la National Oil Corp. (NOC) de 22 000 barils.Il s’agit de la production journalière la plus élevée du pays depuis 2013 et d’une forte reprise après une crise politique en août qui a réduit la production de moitié. Cette augmentation fait suite à la résolution des différends entre les gouvernements rivaux de la Libye et signale un regain d’activité dans le secteur de l’énergie.Les développements récents comprennent la reprise des forages par les sociétés italiennes Eni Spa et BP Plc après une pause de dix ans, et la préparation par la Libye de son premier appel d’offres pour l’exploration énergétique depuis la guerre civile de 2011. En novembre, la production de brut s’est élevée à 1,14 million de bpj, ce qui témoigne d’une croissance régulière des plus grandes réserves pétrolières d’Afrique.

La reprise de la production pétrolière en Libye devrait permettre d’injecter dans l’économie des devises étrangères dont elle a grand besoin, malgré des années d’instabilité et d’infrastructures négligées. Bien que la Libye ne soit pas soumise aux plafonds de production de l’OPEP+, l’augmentation de sa production s’ajoute à l’offre mondiale, ce qui complique les efforts du groupe pour stabiliser les prix face à la faiblesse de la demande chinoise et à l’augmentation de la production américaine. Cette reprise fait de la Libye un acteur clé sur les marchés mondiaux de l’énergie.

La CEC émet une obligation verte de 97 millions de dollars pour l’expansion de l’énergie solaire en Zambie

Copperbelt Energy Corporation (CEC) Renewables, une filiale de la société zambienne CEC, a levé 97 millions de dollars grâce à sa deuxième émission d’obligations vertes. Cette émission fait suite à la première tranche de 53 millions de dollars en 2023, qui a permis de financer deux centrales solaires produisant 94 MW.Le produit de l’émission financera la deuxième phase de la centrale solaire photovoltaïque d’Itimpi, qui ajoutera 136 MW de capacité et portera la production solaire totale de la CEC à 236 MW d’ici à 2025.L’émission, arrangée par Cygnum Capital et souscrite par Stanbic Bank Zambia, a bénéficié de la participation d’acteurs clés, notamment FMO, ALCB Fund, ZCCM-IH et EAAIF. Depuis leur mise en service, ces centrales ont injecté plus de 166 000 MWh dans le réseau, fournissant de l’électricité à la Zambie et à la RDC.

Le programme d’obligations vertes de la CEC est un modèle pour la mobilisation d’investissements locaux et internationaux dans les énergies renouvelables. Le projet Itimpi s’aligne sur les objectifs de développement durable de la Zambie en remédiant aux pénuries d’énergie tout en soutenant la croissance industrielle et économique. Avec 150 millions de dollars levés à ce jour, la CEC prévoit d’autres tranches pour atteindre son objectif de 200 millions de dollars, renforçant ainsi son leadership dans la transition vers les énergies renouvelables en Zambie.

L’ex-président ghanéen pourrait remporter les élections dans un contexte de mécontentement économique

Le leader de l’opposition ghanéenne, John Mahama, s’est assuré la victoire à l’élection présidentielle du 7 décembre avec 57,6 % des voix dans les trois quarts des circonscriptions.Son principal adversaire, le vice-président Mahamudu Bawumia, du Nouveau parti patriotique (NPP) au pouvoir, a concédé sa victoire tôt dimanche, reconnaissant le mécontentement des électeurs face à la gestion de l’économie par le gouvernement.M. Mahama, 65 ans, qui a été président de 2012 à 2017, s’est présenté sur un programme promettant la reprise économique, la création d’emplois, des réductions d’impôts et la facilité de faire des affaires. Sa victoire reflète la frustration du public face à la pire crise du coût de la vie que le pays ait connue depuis une génération et ouvre la voie à une nouvelle administration chargée de relever les défis économiques du Ghana.

La victoire de Mahama souligne une tendance plus large à la victoire de l’opposition dans le monde entier, dans un contexte de crise économique. Les élections au Ghana, qui se sont déroulées pacifiquement malgré l’instabilité régionale, sont le signe d’une transition démocratique façonnée par les exigences des électeurs en matière de responsabilité économique. Son parti ayant également obtenu la majorité parlementaire, M. Mahama doit faire face à de grandes attentes pour stabiliser l’une des principales économies d’Afrique de l’Ouest, en s’attaquant à l’inflation et aux problèmes de gouvernance, tout en naviguant dans un paysage économique mondial difficile.

Mardi

United Bank lève 94 millions de dollars grâce à la vente d’actions sur la bourse égyptienne

L’Egyptian Exchange (EGX) a annoncé le succès des offres publiques et privées de The United Bank (UBEE), levant un total de 4,57 milliards EGP (94 millions de dollars) grâce à la vente de 330 millions d’actions, représentant 30 % du capital émis de la banque.Les actions ont été vendues au prix de 13,85 EGP chacune, l’offre privée représentant 95 % du total des actions vendues. Ce segment comprenait 313,5 millions d’actions, équivalant à 28,5 % du capital de la banque, générant 4,341 milliards EGP. L’offre publique, comprenant 16,5 millions d’actions (1,5 % du capital émis), a permis de lever 228,5 millions d’EGP.Créée en 2006, la United Bank est issue de la fusion de la Banque islamique internationale pour l’investissement et le développement, de la United Bank of Egypt et de la Nile Bank. L’introduction en bourse marque une étape importante dans l’histoire de la banque et la place en bonne position pour poursuivre sa croissance au sein du secteur financier égyptien.

Avec l’Arab African International Bank et la Banque du Caire, United Bank était l’une des trois banques d’État que le gouvernement a placées sur une liste au début de 2023 en vue d’une vente potentielle. En 2021, l’Égypte a vendu une participation de 51 % dans l’Arab Investment Bank, la première privatisation d’une banque depuis plus de dix ans. United Bank a réalisé un bénéfice net de 1,74 milliard de livres égyptiennes au cours de l’exercice financier clos fin juin, sur des actifs de 106 milliards de livres égyptiennes, a déclaré la banque centrale en septembre.

La Bourse de Maurice lance un segment pour attirer les entreprises à forte croissance

La Stock Exchange of Mauritius (SEM) a introduit SEMX, un segment dédié aux sociétés à forte croissance, visant à aider les entreprises à forte croissance à lever des capitaux et à se développer.Ce segment est régi par des règles d’admission à la cote spécialement conçues pour ces entreprises, y compris des dispositions relatives à la tenue de marché afin d’assurer la liquidité. Tuesday Markets a été désigné comme premier teneur de marché pour SEMX.L’éligibilité au SEMX requiert un taux de croissance annuel composé d’au moins 25 % au cours des trois derniers exercices ou un taux de croissance de 100 % sur cinq ans. Trois sociétés – Africa Eats, Elite Meat Processors et Ziweto Holdings – feront leur entrée sur le SEMX le 3 décembre 2024.

Le lancement de SEMX s’inscrit dans la stratégie de SEM visant à diversifier et à internationaliser sa plateforme. Depuis 2009, SEM est passé de 100 à 180 titres et a facilité la levée de 6,5 milliards de dollars de capitaux, dont 4,6 milliards de dollars provenant d’émetteurs internationaux. Cette initiative souligne le rôle de SEM dans la promotion de l’innovation et de l’accès au financement sur les marchés de capitaux africains.

Seedstars lève 42 millions de dollars lors de la première clôture de son fonds pour l’Afrique

Seedstars Africa Ventures I, un fonds de capital-risque ciblant les startups africaines évolutives, a levé 42 millions de dollars lors de sa première clôture.Le fonds, créé par Maxime Bouan, Tamim El Zein et Bruce Nsereko Lule, opère en partenariat avec Seedstars et LBO France, avec des investisseurs notables tels que EIB Global et la Banque africaine de développement.Le fonds comble une lacune importante dans le financement des entreprises en phase de démarrage en Afrique en investissant jusqu’à 2 millions de dollars dans des tours de table d’amorçage et de série A, avec une capacité de suivi pouvant aller jusqu’à 5 millions de dollars. Il vise à catalyser les co-investissements et à fournir un soutien opérationnel aux startups dans des secteurs clés tels que le climat, l’accès à l’énergie et l’inclusion financière.

Avec 10 millions de dollars déjà déployés dans des startups au Nigeria, au Kenya, en Ouganda et en Côte d’Ivoire, Seedstars Africa Ventures I est un acteur central dans l’encouragement de l’innovation précoce en Afrique. En se concentrant sur les startups évolutives, le fonds comble les déficits de capitaux tout en stimulant le développement dans des secteurs vitaux, se positionnant ainsi comme un catalyseur de l’écosystème entrepreneurial africain.

Mercredi

La Zambie et la France signent un accord historique de restructuration de la dette

La Zambie et la France ont signé un accord bilatéral de restructuration de la dette, une étape importante dans les efforts de la Zambie pour réaménager sa dette extérieure de 13 milliards de dollars. Cet accord marque un progrès dans un processus qui a commencé après que la Zambie soit devenue le premier pays africain à se retrouver en défaut de paiement pendant la pandémie de COVID-19 en 2020.Cet accord, le premier que la Zambie a conclu avec des créanciers bilatéraux officiels comme la Chine, l’Arabie saoudite et l’Inde, est également le premier à s’inscrire dans le cadre commun du G20 pour la restructuration de la dette. Ce cadre vise à coordonner les différents groupes de créanciers, mais il a été critiqué pour la lenteur de sa mise en œuvre.En vertu de l’accord, la Zambie prolongera l’échéance de sa dette de 12 ans en moyenne, les remboursements s’étalant au-delà de 2040. Les taux d’intérêt sont fixés à 1 % pour les 14 prochaines années et passeront ensuite à un maximum de 2,5 %.

L’accord souligne l’engagement de la Zambie à résoudre sa crise de la dette tout en montrant le potentiel et les pièges du cadre commun du G20. En obtenant des conditions favorables, notamment des taux d’intérêt bas, la Zambie crée une marge de manœuvre pour la reprise économique. Toutefois, la lenteur du processus met en évidence les difficultés liées à la coordination des différents groupes de créanciers, un problème qui pourrait avoir des répercussions sur d’autres pays cherchant à obtenir un allègement similaire.

Le fabricant ivoirien de câbles Sicable voit sa note de crédit améliorée

Sicable(CABC), le leader ivoirien de la fabrication de câbles, a vu sa note de crédit relevée par GCR Ratings. La note d’émetteur à long terme de la société cotée à la BRVM est passée de A(WU) à AA-(WU), tandis que sa note d’émetteur à court terme est passée de A(WU) à A1+(WU). Les perspectives restent stables.Le relèvement de la note reflète la situation financière solide de Sicable, qui n’a aucune dette et dispose de liquidités abondantes. La couverture des liquidités de la société dépasse 200 %, grâce à des flux de trésorerie solides et à une gestion financière prudente. Le chiffre d’affaires a augmenté de 8% à 17,7 milliards de francs CFA (28,2 millions de dollars) en 2023, grâce à l’augmentation des ventes de câbles en cuivre et de produits commerciaux, malgré des marges bénéficiaires plus étroites en raison de l’augmentation des coûts.La société a diversifié sa base de clientèle, réduisant la dépendance à l’égard des principaux clients, tout en tirant parti de son affiliation au groupe Prysmian pour renforcer les structures opérationnelles et de gouvernance. Le leadership de SICABLE sur le marché du câble en Côte d’Ivoire devrait se maintenir, grâce à un avantage concurrentiel et à une part de marché significative.

Le marché ivoirien du câble revêt une importance stratégique en raison de la demande croissante de développement d’infrastructures dans toute l’Afrique de l’Ouest. L’accent mis par SICABLE sur la fabrication locale et sur des canaux d’exportation solides renforce son avantage concurrentiel. Le relèvement de la note est également le signe d’une plus grande confiance dans la capacité des acteurs industriels régionaux à s’adapter aux pressions économiques et à poursuivre des stratégies de croissance durable. La santé financière continue de Sicable et son leadership sur le marché dépendent d’un flux de trésorerie soutenu, de la gestion des risques de concentration de la clientèle et de la capacité à faire face à la volatilité des prix des matières premières, ce qui est essentiel pour maintenir son statut amélioré.

L’économie ghanéenne enregistre la croissance la plus rapide depuis près de cinq ans

L’économie ghanéenne a progressé de 7,2% au troisième trimestre 2024, son rythme le plus rapide depuis fin 2019, grâce à de solides performances dans le secteur industriel. Cette croissance, en hausse par rapport à une révision de 7% au deuxième trimestre, a dépassé les prévisions des économistes de 5,4%. Le statisticien du gouvernement, Samuel Kobina Annim, a annoncé les données mercredi à Accra.Le secteur industriel a tiré la croissance vers le haut avec une hausse annuelle de 10,4 %, stimulée par une augmentation de 17,1 % dans le secteur des mines et des carrières, qui s’est développé pour le quatrième trimestre consécutif. Les services ont augmenté de 6,4 %, grâce à une hausse de 17,1 % dans le secteur de l’information et des communications. Cependant, l’agriculture a ralenti à 3,2 %, affectée par une contraction de 26 % de la production de cacao, qui a dû faire face à des défis tels que le mauvais temps, les maladies des cultures et la contrebande.Ces bons résultats économiques coïncident avec la récente victoire électorale de John Mahama, alors que le Ghana sort d’un processus de restructuration de la dette et poursuit son programme avec le FMI, qui comprend des mesures d’austérité.

Le secteur industriel du Ghana, en particulier les mines et les communications, souligne l’importance croissante des secteurs non agricoles dans l’économie. Toutefois, la contraction continue de la production de cacao souligne les vulnérabilités du secteur agricole, qui emploie 40 % de la main-d’œuvre. Il sera essentiel de relever ces défis, en particulier dans le secteur du cacao, pour garantir une croissance inclusive. La croissance coïncide avec la restructuration de la dette du Ghana et les réformes soutenues par le FMI, qui visent à stabiliser l’économie dans un contexte de crise du coût de la vie. Si la croissance du PIB est prometteuse, des progrès soutenus dépendront de l’équilibre entre la discipline budgétaire et les mesures visant à relever les défis agricoles et à maintenir la stabilité sociale.

Jeudi

Le shilling kényan sous pression dans un contexte de ralentissement de la croissance économique

Le shilling kenyan, monnaie la plus performante au monde au début de l’année, risque de perdre sa stabilité à mesure que la croissance économique s’essouffle. La monnaie a progressé de 21 % au cours des sept premiers mois de l’année et oscille depuis lors autour de 129 dollars, soutenue par les interventions de la banque centrale, les taux d’intérêt élevés et les règles du commerce des devises étrangères.Toutefois, les difficultés économiques, notamment les inondations d’avril et les manifestations antigouvernementales qui se poursuivent depuis juin, ont ralenti la croissance. La Banque mondiale a revu à la baisse les estimations de croissance du Kenya, les ramenant à 4,7 % en 2023 et à 5 % en 2024, contre des projections antérieures de 5 % et 5,3 %.La dépendance du Kenya à l’égard de facteurs externes tels que les envois de fonds et les exportations de produits de base, combinée à une croissance manufacturière atone et à des impôts élevés, met en évidence l’absence de réformes structurelles. Les analystes préviennent qu’en l’absence d’intervention, le shilling pourrait s’affaiblir et s’échanger entre 150 et 200 pour un dollar. La Banque centrale du Kenya s’est engagée à défendre la monnaie en utilisant ses 8,97 milliards de dollars de réserves de change, mais la baisse des réserves soulève des inquiétudes quant à la viabilité à long terme.

La stabilité du shilling met en évidence la dépendance du Kenya à l’égard des flux financiers extérieurs plutôt qu’à l’égard d’une activité économique intérieure robuste. Des facteurs tels que le ralentissement de la croissance, l’insuffisance des réformes structurelles et la volatilité mondiale constituent des risques importants. Bien que la Banque centrale du Kenya continue d’intervenir, sa capacité à maintenir la force de la monnaie pourrait être limitée si les réserves s’amenuisent davantage. Les défis économiques du Kenya reflètent également des tendances plus larges dans les économies en développement aux prises avec des chocs extérieurs et des réformes intérieures insuffisantes. Pour que le Kenya maintienne la stabilité de sa monnaie et une croissance durable, des ajustements structurels dans l’industrie manufacturière, la politique fiscale et la diversification des exportations seront essentiels. Sans cela, la force à court terme du shilling pourrait ne pas se maintenir, entraînant des pressions inflationnistes potentielles sur les importations et une instabilité économique plus large.

Le ralentissement de l’inflation en Afrique du Sud ouvre la voie à des baisses de taux en janvier

L’inflation en Afrique du Sud a légèrement augmenté en novembre mais est restée inférieure aux attentes, ce qui permet à la banque centrale de continuer à assouplir sa politique monétaire. Les prix à la consommation ont augmenté de 2,9 % en glissement annuel, contre 2,8 % en octobre, a indiqué Statistics South Africa mercredi.L’inflation des aliments et des boissons non alcoolisées a ralenti à 2,3 % en novembre contre 3,6 % en octobre, son niveau le plus bas depuis 2010, aidant à maintenir l’inflation globale sous contrôle. Malgré la hausse du taux global, l’inflation reste inférieure à la fourchette cible de la Banque de réserve sud-africaine (SARB), qui se situe entre 3 % et 6 %.La SARB a réduit ses taux d’intérêt de 50 points de base à 7,75 % depuis septembre et devrait les abaisser encore lors de sa réunion du 30 janvier. Le gouverneur Lesetja Kganyago a fait preuve de prudence dans un contexte d’incertitude économique mondiale, notamment en raison de la volatilité des prix des carburants, de l’affaiblissement du rand et des changements potentiels dans les politiques commerciales des États-Unis sous la présidence de Donald Trump.

La faiblesse de l’inflation en Afrique du Sud permet à la SARB d’abaisser encore ses taux, mais les incertitudes mondiales présentent des risques. Les accords de taux prévisionnels suggèrent des réductions supplémentaires de 75 points de base au cours de l’année prochaine. Le ralentissement de l’inflation, en particulier des prix des denrées alimentaires, a soutenu le cycle d’assouplissement de la SARB. Toutefois, les risques liés à l’affaiblissement du rand, à l’augmentation des prix des carburants et aux incertitudes mondiales – telles que les changements commerciaux potentiels aux États-Unis sous Trump – compliquent les perspectives. Bloomberg Economics prévoit que l’inflation oscillera autour de 3 % pendant six mois avant d’atteindre le point médian de la fourchette cible de la SARB à la fin de 2025. Cette toile de fond laisse entrevoir la possibilité de deux nouvelles baisses de taux au début de 2025, bien que la SARB reste prudente quant à ses prochaines actions.

La fintech nigériane Billboxx lève 1,6 million de dollars pour fournir des liquidités aux PME

La startup fintech nigériane Billboxx a levé 1,6 million de dollars en financement de pré-amorçage pour aider les petites et moyennes entreprises (PME) à faire face à leurs problèmes de trésorerie. Le tour de table, qui combine dette et capitaux propres, a vu la participation de Norrsken Accelerator, Kaleo Ventures, 54 Collective, P2Vest et Afrinovation Ventures. Les fonds seront utilisés pour développer les opérations, renforcer l’équipe et lancer de nouvelles fonctionnalités.Fondée en 2023i, Billboxx propose le financement de factures aux PME, leur permettant d’effectuer des paiements anticipés en attendant que leurs clients règlent leurs factures. Le service, qui nécessite l’approbation de l’entreprise cliente, facture jusqu’à 5 % de frais de financement et 1,5 % pour le traitement du paiement. Traitant actuellement 1 milliard d’euros par mois sans défaut, la plateforme est devenue un outil financier essentiel pour les entreprises qui dépendent de méthodes manuelles telles qu’Excel.Billboxx sert les PME grâce à des partenariats avec de grandes entreprises telles que Monument Distillers et l’Institut international d’agriculture tropicale (IITA). Son objectif reste de fournir des solutions financières sur mesure aux petites entreprises, ce qui la différencie de ses concurrents qui s’adressent à des entreprises de taille moyenne plus importantes.

L’accent mis par Billboxx sur la résolution des problèmes de trésorerie des PME met en évidence une lacune importante dans l’écosystème des entreprises africaines, où les retards de paiement entravent souvent la croissance. En intégrant le financement de factures à des partenariats d’entreprises, la startup offre une approche évolutive pour combler les lacunes financières des petites entreprises. Son modèle d’acquisition des PME par le biais de collaborations avec les entreprises s’aligne sur la demande croissante de solutions sur mesure sur le marché fragmenté des PME en Afrique. Avec des projets d’expansion sur tout le continent, Billboxx vise à se positionner comme l’épine dorsale financière des PME africaines, en s’appuyant sur des partenariats pour créer un effet de réseau. Le financement de pré-amorçage témoigne de la confiance des investisseurs dans le potentiel de Billboxx à développer ses offres tout en répondant aux problèmes de trésorerie qui sont endémiques pour les petites entreprises à travers l’Afrique.

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