Bulletin hebdomadaire de l’investisseur (mars-SemaineDeux-2025)

19 min Read March 14, 2025 at 5:00 PM UTC

Lundi

L’inflation en Égypte tombe à son plus bas niveau depuis deux ans, alors que la crise monétaire s’atténue

Le taux d’inflation en Égypte a chuté à 12,8 % en février, contre 24 % en janvier, l’impact de la pénurie de devises étrangères et de la spéculation sur le marché noir du dollar ayant diminué, a rapporté lundi l’agence nationale des statistiques CAPMAS.Cette baisse marque le taux d’inflation le plus bas depuis mars 2022, lorsque l’Égypte est entrée dans une crise financière. L’inflation avait atteint un pic de 38 % en septembre 2023 avant de diminuer progressivement. Les analystes avaient prévu une baisse à 14,5 %, certains s’attendant à une augmentation mensuelle en raison des dépenses liées au ramadan.Le ralentissement fait suite à un accord d’investissement de 24 milliards de dollars d’Abu Dhabi en 2024 et à un programme de soutien du FMI de 8 milliards de dollars signé en mars 2024, qui ont contribué à stabiliser l’économie égyptienne. La croissance de la masse monétaire (M2) est restée élevée, augmentant de 32,1 % en glissement annuel en janvier, un facteur clé des pics d’inflation passés.

La crise monétaire et la flambée de l’inflation en Égypte semblent s’atténuer, grâce aux investissements étrangers et aux réformes soutenues par le FMI. La baisse de l’inflation améliore le pouvoir d’achat des consommateurs et réduit la pression sur les taux d’intérêt, ce qui profite aux entreprises. Avec la stabilisation des réserves de change, les analystes s’attendent à ce que l’inflation continue de baisser, mais ils avertissent que les dépenses saisonnières et la croissance de la masse monétaire pourraient ralentir le rythme de l’amélioration. L’inflation de base, qui exclut les produits volatils, est également tombée à 15,4 % en février, contre 22,6 % en janvier. La reprise économique de l’Égypte dépend maintenant du maintien des entrées de capitaux étrangers et de la gestion de la politique monétaire pour maintenir la stabilité.

La Namibie offrira des visas à l’arrivée aux investisseurs et aux touristes à partir d’avril

La Namibie introduira des visas à l’arrivée pour les investisseurs internationaux et les touristes à partir du 1er avril, dans le cadre des efforts visant à attirer les capitaux étrangers et à stimuler les secteurs clés, a annoncé lundi le Namibia Investment Promotion Development Board (NIPDB).Cette politique vise à réduire les délais bureaucratiques et à positionner la Namibie comme un centre régional d’affaires et de tourisme, a déclaré le PDG du NIPDB, Nangula Uaandja, à Windhoek. L’initiative s’aligne sur les objectifs de diversification économique de la Namibie, en particulier dans les domaines des énergies renouvelables, du pétrole et du gaz, et du tourisme.La Namibie, riche en minéraux et en projets énergétiques émergents, développe son secteur de l’hydrogène vert, en exploitant l’électricité renouvelable pour produire du carburant propre, tout en développant ses ressources pétrolières et gazières. La réforme des visas fait suite à des mesures similaires en faveur des investissements prises par l’Afrique du Sud qui, l’année dernière, a mis à jour les règles relatives aux permis de travail et assoupli les conditions d’entrée pour les visiteurs en provenance de l’Inde et de la Chine.

En simplifiant les formalités d’entrée pour les voyageurs d’affaires, la Namibie vise à accroître les investissements directs étrangers (IDE) et à stimuler la croissance économique. La politique de visa à l’arrivée devrait renforcer l’industrie du tourisme en Namibie, qui contribue à près de 10 % du PIB, tout en attirant des investisseurs à long terme dans les domaines des infrastructures, de l’exploitation minière et de l’énergie. La demande mondiale d’hydrogène vert étant en hausse, les politiques rationalisées de la Namibie pourraient la positionner comme un acteur énergétique clé en Afrique, en concurrence avec le Maroc et l’Afrique du Sud sur les marchés de l’énergie durable.

La BRVM clôture la semaine en hausse, tandis que Filtisac et BOA progressent

L’indice composite BRVM a progressé de 0,22% à 293,14 points à la fin de la semaine, tandis que l’indice BRVM 30 a augmenté de 0,2% à 147,63 points. Le volume des transactions a atteint 3,95 millions d’actions, avec le groupe Ecobank en tête des transactions.Parmi les titres, 24 ont progressé, 19 ont reculé et 4 sont restés inchangés. Filtisac a mené les gains, augmentant de 22,92% à 2 950 FCFA (4,67 USD), suivi par BOA Burkina, qui a grimpé de 22,03% à 4 210 FCFA (6,66 USD). BOA Sénégal, SMB, et Sitab ont également affiché de fortes hausses.Du côté des perdants, Unilever a chuté de 7,5% à 6 475 FCFA (10,24 USD), marquant la plus forte baisse de la séance. Le groupe Ecobank a perdu 6,25% à 15 FCFA (0,02 USD), tandis qu’Orange CI, Bernabe, et CFAO Motors ont également enregistré des pertes.

Les performances de BOA Burkina et BOA Sénégal soulignent la confiance des investisseurs dans le secteur bancaire. Les banques de la région BRVM ont connu une forte croissance de leurs bénéfices, bénéficiant de la hausse des taux d’intérêt et de l’adoption de la banque numérique. Malgré la faiblesse des valeurs de consommation comme Unilever Côte d’Ivoire, le sentiment général du marché reste stable, grâce à la résilience du secteur financier. La BRVM reste un marché frontière clé, les investisseurs surveillant la stabilité macroéconomique et les bénéfices des entreprises pour l’orientation future.

Mercredi

La BRVM organise des journées d’investissement à Londres pour attirer les investisseurs internationaux

La Bourse Régionale des Valeurs Mobilières de l’Afrique de l’Ouest (BRVM) tiendra ses BRVM Investment Days à Londres les 8 et 9 avril 2025 afin d’attirer les investisseurs internationaux sur le marché financier de l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA). L’événement aura lieu à la Bourse de Londres et proposera des discussions sur les opportunités d’investissement dans la région, la dette souveraine et le rôle de la finance verte et islamique.La BRVM, qui dessert huit pays d’Afrique de l’Ouest, profitera de l’événement pour présenter les perspectives économiques de la région, souligner les opportunités stratégiques et faciliter l’engagement entre les investisseurs mondiaux et les acteurs du marché local.Le programme comprendra des allocutions de responsables de l’UEMOA et d’experts en investissement, ainsi que des tables rondes avec des sociétés cotées en bourse et des institutions financières. Cet événement intervient à un moment où la BRVM se positionne comme une bourse régionale clé face à la concurrence de marchés africains plus établis comme l’Égypte, le Maroc, le Nigeria et le Kenya.

Malgré les défis économiques mondiaux, la BRVM a continué d’attirer les investisseurs de portefeuille grâce à la stabilité du franc CFA, qui est rattaché à l’euro. La bourse a également vu une augmentation de la participation des investisseurs étrangers, en particulier dans l’émission de la dette souveraine. L’un des principaux thèmes abordés lors des Journées de l’investissement sera le rôle de la finance verte dans le développement économique de l’Afrique. La région cherche à attirer des capitaux vers les énergies renouvelables, les infrastructures et les industries durables. De même, la finance islamique apparaît comme une source de financement alternative pour les projets de grande envergure, et les discussions porteront sur la manière dont l’UEMOA peut tirer parti de la coopération avec le Royaume-Uni et les pays du Golfe. Alors que l’intérêt pour les marchés de capitaux africains ne cesse de croître, l’ouverture de la BRVM aux investisseurs londoniens souligne son ambition d’accroître la liquidité et d’améliorer la transparence du marché afin de rivaliser avec les grandes places boursières du continent.

Starlink devient le deuxième fournisseur d’accès à Internet du Nigeria grâce à la demande d’Internet rapide

Starlink, le service internet par satellite de SpaceX, a dépassé FiberOne Broadband Limited pour devenir le deuxième fournisseur d’accès à internet (FAI) du Nigéria d’ici la fin 2024, selon les données de la Commission nigériane des communications (NCC). Le nombre d’abonnés de la société a plus que doublé en un an, passant de 23 897 utilisateurs en 2023 à 65 564 en 2024.Malgré un modèle de tarification premium, l’offre de Starlink, qui propose des vitesses allant jusqu’à 250 Mbps, a favorisé l’adoption, devançant la plupart des fournisseurs d’accès locaux. Spectranet reste le leader du marché, bien que son nombre d’abonnés soit passé de 113 869 à la fin de 2023 à 105 441 au troisième trimestre 2024, sans changement au quatrième trimestre.Contrairement au service par satellite de Starlink, Spectranet s’appuie sur la fibre et les réseaux terrestres sans fil, ce qui nécessite des investissements importants dans l’infrastructure. Face à la demande croissante, la proposition d’augmentation des prix de Starlink de ₦38 000 à ₦75 000 par mois a d’abord été bloquée par les régulateurs, puis approuvée en février 2025. Cependant, la société n’a pas encore mis en œuvre la nouvelle tarification.

L’essor de Starlink met en évidence une évolution du marché nigérian de la large bande. Les opérateurs de réseaux mobiles et les fournisseurs d’accès à Internet par fibre optique sont confrontés à des difficultés telles que les coûts d’infrastructure et les droits de passage, alors que l’Internet par satellite permet de contourner ces obstacles. Malgré cela, Starlink reste un service à emplacement fixe, ce qui limite sa mobilité. L’entreprise développe des services de téléphonie par satellite dans le monde entier, mais cette fonctionnalité n’a pas encore atteint l’Afrique. L’examen de la réglementation et les préoccupations en matière de prix seront des facteurs clés de la position à long terme de Starlink sur le marché.

Equator lève 55 millions de dollars pour soutenir des startups spécialisées dans les technologies climatiques en Afrique

Equator, une société de capital-risque axée sur l’Afrique, a levé 55 millions de dollars pour son premier fonds destiné à investir dans des startups de technologies climatiques en phase de démarrage. La société prévoit de soutenir 15 à 18 entreprises avec des investissements d’amorçage allant de 750 000 à 1 million de dollars et des investissements de série A allant jusqu’à 2 millions de dollars.Le fonds vise à combler un déficit de financement dans le secteur des technologies climatiques en Afrique, qui ne bénéficie pas des subventions gouvernementales disponibles sur les marchés plus développés. Au lieu de cela, les startups de la région dépendent fortement des institutions de financement du développement (IFD), des fondations et des fonds de dotation, ce qui les rend vulnérables aux fluctuations des flux de capitaux mondiaux.Les partenaires limités d’Equator comprennent des IFD telles que British International Investment (BII), Proparco et IFC, ainsi que des fondations privées comme la Fondation Shell et l’Alliance mondiale pour l’énergie pour les peuples et la planète. L’entreprise prévoit d’aider les startups à passer à l’échelle supérieure en affinant leur économie d’unité, leur gouvernance et leurs stratégies d’expansion régionale, tout en mobilisant des co-investisseurs pour un financement de suivi.

Alors que les technologies climatiques étaient le deuxième secteur de capital-risque en Afrique après la fintech ces dernières années, le sentiment des investisseurs est passé d’un financement axé sur l’impact à la viabilité commerciale. On attend désormais des startups qu’elles démontrent une valeur économique claire et une économie unitaire solide. Le portefeuille d’Equator comprend des entreprises telles que Roam Electric (mobilité électrique), Ibisa (assurance climatique) et Leta (optimisation logistique basée sur l’IA). L’entreprise prévoit une augmentation des fusions et acquisitions, avec des sorties de l’ordre de 100 millions de dollars plutôt que des introductions en bourse d’un milliard de dollars. Alors que les startups de la technologie climatique recherchent un financement durable, Equator met l’accent sur les approches de capital structuré, mélangeant les capitaux propres et la dette pour éviter une dilution excessive. L’entreprise s’attend à ce que la disponibilité croissante d’instruments financiers alternatifs facilite un plus grand nombre de sorties commerciales dans le secteur.

Jeudi

Le Ghana est en tête de la production d’or en Afrique grâce à de nouveaux gisements

Le Ghana reste le premier producteur d’or d’Afrique, avec une production de 135,1 tonnes, soutenue par des investissements miniers et des opérations industrielles à grande échelle. Le Mali suit avec 105 tonnes, malgré les risques politiques et sécuritaires persistants.L’Afrique du Sud, autrefois leader du continent, occupe désormais la troisième place avec 104,3 tonnes, la baisse des réserves et l’augmentation des coûts ayant un impact sur la production. Le Burkina Faso (98,6 tonnes) et le Soudan (72,5 tonnes) continuent de jouer un rôle important dans l’exploitation aurifère régionale, malgré les problèmes de sécurité et de réglementation.La Guinée (64,9 tonnes), la Tanzanie (52 tonnes) et la Côte d’Ivoire (51,5 tonnes) enregistrent une production stable. La Côte d’Ivoire bénéficie de politiques favorables à l’exploitation minière et prévoit de développer le gisement de 155,5 tonnes de Tanda. Le Zimbabwe (46,6 tonnes) et la République démocratique du Congo (45,4 tonnes) complètent les 10 premiers producteurs d’or du continent.

Le secteur aurifère africain est confronté à l’instabilité politique, à la pression financière et aux préoccupations environnementales. Toutefois, l’augmentation de la demande mondiale fait de l’or un moteur essentiel de la croissance économique. De nouveaux projets, dont le gisement de Tanda en Côte d’Ivoire, pourraient modifier la dynamique de la production régionale. Le secteur reste crucial pour les investissements étrangers et les recettes d’exportation.

La SFI soutient le premier emprunt obligataire de l’Afrique de l’Ouest francophone émis par Ecobank en faveur de la parité hommes-femmes

La Société financière internationale (SFI) et le Fonds d’obligations en monnaie locale pour l’Afrique (Fonds ALCB) ont réalisé un investissement d’ancrage dans la première obligation de genre de Côte d’Ivoire, émise par Ecobank Côte d’Ivoire. Cette obligation, la première du genre dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), vise à accroître le financement des petites et moyennes entreprises détenues par des femmes.L’obligation de 10 milliards de francs CFA (16 millions de dollars) d’Ecobank permettra d’accorder près de 1 200 prêts aux PME, contribuant ainsi à combler l’important déficit de crédit entre les hommes et les femmes dans la région. La SFI et le Fonds ALCB ont conjointement investi 4,9 milliards de francs CFA (7,8 millions de dollars), la SFI fournissant une garantie de crédit de 1,25 milliard de francs CFA (2 millions de dollars).Le produit de l’investissement soutiendra le programme Ellevate d’Ecobank, qui fournit des produits financiers sur mesure, des services de conseil aux entreprises et des initiatives de renforcement des capacités pour les femmes entrepreneurs. L’IFC offrira également des services de conseil pour améliorer la capacité d’Ecobank à financer les PME.

Les obligations de genre gagnent du terrain en tant que mécanisme de financement alternatif pour les femmes entrepreneurs. Cette émission fait suite à celle de la NMB Bank en Tanzanie, également soutenue par la SFI. Selon la Banque africaine de développement (BAD), les entreprises détenues par des femmes en Afrique sont confrontées à un déficit de financement estimé à 42 milliards de dollars. En s’appuyant sur les marchés de capitaux pour financer les femmes entrepreneurs, les obligations de genre constituent une approche évolutive de l’autonomisation économique. Le programme Banking on Women de la SFI, qui a investi plus de 10 milliards de dollars dans 83 pays, continue de soutenir des services financiers adaptés aux entreprises détenues par des femmes. Cette initiative s’inscrit dans le cadre des efforts déployés à l’échelle mondiale pour favoriser une croissance économique inclusive grâce à des mécanismes de financement durables.

Le marché boursier de la BRVM se stabilise après les récentes baisses des opérateurs télécoms

L’indice BRVM Composite est resté stable à 291,84 points, tandis que l’indice BRVM Prestige est resté inchangé à 122,79 points. L’indice BRVM 30 a légèrement baissé de 0,01 % à 146,87 points.LaSetao a mené les gains, augmentant de 6,77 % à 710 FCFA (1,18 $), suivie par Sitab, en hausse de 4,11 % à 9 995 FCFA (16,61 $), et Air Liquide, qui a grimpé de 3,03 % à 510 FCFA (0,85 $). Les titres en baisse comprenaient Bernabé, qui a chuté de 6,05% à 1 010 FCFA (1,68 $), Filtisac, en baisse de 3,79% à 3 050 FCFA (5,07 $), et CIE, qui a perdu 2,25% à 2 610 FCFA (4,34 $).La capitalisation boursière globale a connu quelques gains, tirés par Coris Bank, qui a augmenté de 2,44% à 10 495 FCFA (17,45 $), ajoutant 8 milliards de FCFA (13,3 millions de dollars). Sitab a également gagné 7 milliards de FCFA (11,6 millions de dollars). Le volume des transactions a fortement chuté à 454,9 millions de FCFA (756 000 $), soit une baisse de 99,95 % par rapport aux 904,2 milliards de FCFA (1,5 milliard de dollars) de la veille. Le BOA CI est resté stable à 5 700 FCFA (9,47 $), représentant 17,98 % du total des échanges.

La forte baisse du volume des transactions suggère une réduction de la liquidité et la prudence des investisseurs. Malgré quelques mouvements propres à certains titres, le marché dans son ensemble a fait preuve d’une activité limitée. Le sentiment des investisseurs reste prudent, équilibrant l’exposition au risque et la stabilité du marché. La performance de BOA CI, qui a dominé les volumes de transactions tout en restant stable, met en évidence le positionnement défensif des investisseurs dans l’environnement actuel.

Vendredi

Le Bénin lève 166 millions de dollars grâce à la vente des parts de BIIC avant l’entrée en bourse de la BRVM

Le gouvernement béninois a levé plus de 100 milliards XOF (165,6 millions $) grâce à la vente de plus de 33 % de sa participation dans la Banque internationale pour l’industrie et le commerce (BIIC) par le biais d’une offre publique initiale (IPO). Les actions seront cotées à la BRVM, faisant de la BIIC la troisième société béninoise cotée en bourse après la Loterie nationale du Bénin (LNB) et la BOA Bénin.Avec l’achèvement de l’IPO, la participation du gouvernement dans la BIIC est passée de 51,26 % à environ 18 %. La vente faisait partie d’une stratégie plus large visant à lever des fonds pour l’infrastructure et le développement économique tout en augmentant la participation du secteur privé dans le secteur bancaire. L’offre, lancée le 24 décembre 2024 et clôturée le 28 février 2025, comprenait la vente de 17,56 millions à 23,10 millions d’actions à 5 250 XOF (8,72 $) par action. EDC Investment Corporation, une filiale d’Ecobank, a dirigé la transaction.La BIIC, issue de la fusion en 2020 de la Banque Internationale du Bénin (BIBE) et de la Banque Africaine pour l’Industrie et le Commerce (BAIC), est l’une des plus grandes banques du Bénin. Au 30 juin 2024, le total des actifs de la BIIC atteignait 1 141 milliards de XOF (1,90 milliard de dollars), soit 22 % des actifs bancaires nationaux. Les fonds propres de la banque s’élèvent à 107,9 milliards de XOF (179,3 millions de dollars), ce qui en fait la deuxième banque la plus capitalisée du pays.

Le secteur financier béninois se transforme, le gouvernement réduisant sa participation dans les entreprises publiques afin d’améliorer l’efficacité du marché. En octobre 2024, il a levé 43 milliards XOF (71,5 millions de dollars) en vendant une partie de sa participation dans la Loterie nationale du Bénin (LNB). La pénétration bancaire au Bénin reste faible et les récentes mesures prises par le gouvernement visent à attirer davantage d’investissements privés dans les services financiers. Avec sa cotation à la BRVM, la BIIC rejoint un nombre croissant de banques de l’UEMOA accédant aux marchés de capitaux régionaux, augmentant ainsi la liquidité et la participation des investisseurs dans le secteur.

L’or passe pour la première fois au-dessus de 3 000 dollars, les investisseurs cherchant une valeur refuge

Le prix de l’or a dépassé les 3 000 dollars l’once pour la première fois vendredi, les investisseurs se tournant vers la valeur refuge dans un contexte d’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et l’Union européenne. L’or au comptant a augmenté de 0,4% pour atteindre 3 001 dollars l’once à 6h30 ET.La dernière hausse fait suite à la menace du président Donald Trump d’imposer des droits de douane de 200 % sur les importations d’alcool européen, en représailles aux nouveaux droits de douane de l’UE introduits cette semaine. L’UE a réagi à l’imposition par les États-Unis de droits de douane de 25 % sur les importations d’acier et d’aluminium, qui sont entrés en vigueur mercredi.L’or a gagné 15 % cette année, sous l’effet des risques géopolitiques, des craintes de ralentissement économique et des achats des banques centrales. Le Conseil mondial de l’or a récemment indiqué que l’incertitude géopolitique croissante avait alimenté la demande d’or, malgré la vigueur du dollar américain.

Cette hausse fait suite aux achats importants des banques centrales, en particulier de la Chine et de la Pologne, qui devraient se poursuivre. En 2023, la banque centrale polonaise a mené les achats d’or, ajoutant 90 tonnes métriques, tandis que les États-Unis restent le plus grand détenteur mondial avec plus de 8 000 tonnes. “Les banques centrales continuent d’acheter et continueront probablement à le faire, compte tenu des risques géopolitiques et de l’incertitude économique”, a écrit Ewa Manthey, stratège en matières premières chez ING. Certains craignent que l’or lui-même soit soumis à des droits de douane américains, ce qui pourrait accroître la volatilité des prix. “Si des droits de douane sont appliqués sur l’or, cela entraînera une hausse des prix et des changements potentiels dans les routes commerciales”, a ajouté Mme Manthey. En 2024, le Mexique représentait 30 % des importations d’or des États-Unis, suivi par le Canada (15 %). Toute restriction commerciale pourrait renforcer l’élan du prix de l’or.

ORA Technologies lève 1,9 million de dollars pour développer Super-App au Maroc

ORA Technologies, une superapp marocaine, a levé 1,9 million de dollars dans le cadre d’un tour de table de pré-série A mené par Witamax et Azur Innovation Management. Cela porte son financement total à 4,4 millions de dollars depuis son lancement en 2023.Le financement permettra d’accélérer l’expansion de son portefeuille mobile, ORA Cash, et de sa place de marché de commerce électronique, KooulMaroc. ORA Cash permet des transactions peer-to-peer, des paiements par code QR et des transferts d’argent numériques, soutenant ainsi la poussée du Maroc vers une économie sans numéraire.L’application intègre le commerce électronique, les paiements numériques, le chat et les réseaux sociaux, et offre une expérience localisée en cinq langues, dont la darija.

Avec plus de 300 000 téléchargements, ORA Technologies gagne du terrain, reflétant la demande de services numériques intégrés. L’investissement souligne la confiance des investisseurs nationaux dans l’écosystème technologique marocain. Alors que le Maroc accélère la transformation numérique, l’expansion d’ORA s’aligne sur les efforts nationaux visant à accroître l’inclusion financière et à moderniser le commerce, ouvrant la voie à une croissance accrue dans les domaines de la fintech et du commerce électronique.

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