L'AFC s'engage à verser 100 millions de dollars à des fonds de capital-risque spécialisés dans les technologies africaines
TLDR
- L'AFC, une institution panafricaine dotée de 19 milliards de dollars d'actifs, investit 100 millions de dollars dans des fonds technologiques axés sur l'Afrique : Lightrock Africa Fund II et Future Africa Fund III, qui visent à stimuler l'économie numérique.
- L'initiative de l'AFC répond à un manque de financement dans les startups technologiques africaines, alors que les investisseurs européens se retirent ; elle recherche un co-investissement de 300 à 500 millions de dollars de la part d'entités américaines et européennes afin d'avoir un impact plus large.
- L'économie numérique africaine devrait contribuer à hauteur de 700 milliards de dollars au PIB d'ici 2050, avec des licornes en plein essor et des rendements substantiels pour les gestionnaires de fonds, ce qui met en évidence le potentiel des investissements technologiques en Afrique.
Africa Finance Corporation (AFC), l'institution panafricaine de financement du développement dont les actifs totalisent plus de 19 milliards de dollars, s'est engagée à investir 100 millions de dollars dans des gestionnaires de fonds technologiques axés sur l'Afrique, a annoncé l'institution basée à Lagos le 18 mai 2026. Cette décision marque une évolution du mandat principal de l'AFC en matière d'infrastructures vers le capital-risque en phase de démarrage et de croissance.
Les deux premiers engagements du fonds sont de 25 millions de dollars pour le Lightrock Africa Fund II et de 15 millions de dollars pour le Future Africa Fund III, les 60 millions de dollars restants devant être déployés auprès d'autres gestionnaires de fonds actuellement à l'étude. Lightrock, dont le siège est à Londres, détient des participations dans des entreprises telles que Moniepoint, Lula et M-KOPA. Future Africa soutient des fondateurs en phase de démarrage dans les domaines de l'inclusion financière, de l'infrastructure numérique et de la technologie grand public.
Le moment est bien choisi. Les startups technologiques africaines ont levé 3,4 milliards de dollars en 2025, en baisse par rapport aux années précédentes, et les gestionnaires de fonds axés sur l'Afrique n'ont levé que 107 millions de dollars sur six clôtures finales - soit une baisse de 87 % en glissement annuel - alors que les investisseurs en capital-risque européens se sont retirés, passant de 70 % des engagements entre 2022 et 2024 à seulement 21 % en 2025, selon l'Association africaine du capital privé. La participation des IFD a également chuté à 27 % du total des engagements l'année dernière.
L'AFC a déclaré que les 100 millions de dollars sont conçus comme une couche catalytique pour un effort plus large de mobilisation de capitaux. L'institution vise un co-investissement de 300 à 500 millions de dollars de la part de fondations américaines et européennes, de fonds de dotation et de fonds de pension qui souhaitent une exposition à l'Afrique mais qui n'ont pas la capacité sur le terrain de contrôler les gestionnaires de fonds de manière indépendante. L'AFC se positionne comme l'ancrage institutionnel qui donne accès à ces investisseurs.
L'économie numérique africaine devrait contribuer au PIB à hauteur de plus de 700 milliards de dollars d'ici à 2050. Le continent a produit 9 licornes et certains gestionnaires de fonds de premier plan ont enregistré des rendements allant jusqu'à 128 fois le capital investi, bien que le capital institutionnel local ne représente qu'une part mineure de la plupart des tableaux de capitalisation des fonds.
Points clés à retenir
Le pivot de l'AFC vers le capital-risque technologique est autant une réponse à un manque de financement qu'un repositionnement stratégique. L'institution a été créée en 2007 pour financer des infrastructures lourdes - ports, électricité, pétrole et gaz, câbles sous-marins - et est restée largement dans cette voie, avec seulement des incursions limitées dans les co-investissements technologiques en phase finale. La structure de fonds de 100 millions de dollars lui permet de couvrir l'ensemble de la chaîne du capital-risque sans renoncer à sa préférence pour les gros chèques déployés sur le bilan, puisque les relations qu'elle établit avec les gestionnaires de fonds serviront d'entonnoir pour les investissements directs au stade de la croissance à l'avenir. Le contexte général est celui d'un marché du capital-risque en proie à des tensions structurelles : les quatre grands marchés - Nigeria, Kenya, Égypte et Afrique du Sud - ont absorbé 82 % des 3,4 milliards de dollars levés par les startups africaines en 2025, laissant le reste du continent en situation de sous-financement chronique, tandis que le retrait des banques de développement européennes et des LPs internationaux a créé un vide capitalistique qu'aucune institution africaine n'a encore comblé à l'échelle. L'AFC, responsable devant les actionnaires africains et financée en grande partie par les marchés de la dette africaine, joue désormais explicitement ce rôle - et l'objectif de 300 millions de dollars du crowd-in indique qu'elle se considère non seulement comme un fournisseur de capitaux, mais aussi comme une ancre de crédibilité capable de débloquer des fonds institutionnels étrangers qui sont restés jusqu'à présent à l'écart.
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