Le Kenya réduit son taux de référence à 9 % pour la neuvième fois consécutive

Points clés à retenir

Le cycle d'assouplissement prolongé du Kenya reflète la confiance dans le fait que les risques d'inflation restent contenus, même si les autorités se concentrent sur la stimulation du crédit au secteur privé. La croissance des prêts a été inférieure à l'expansion économique ces dernières années, limitée par l'aversion au risque des banques et les coûts d'emprunt élevés pour les ménages et les entreprises. L'abaissement des taux directeurs vise à assouplir les conditions de financement et à encourager les banques à accroître le crédit aux secteurs productifs tels que l'industrie manufacturière, le commerce et l'agriculture. La banque centrale s'est également appuyée sur la stabilité du taux de change pour limiter l'inflation importée, contribuant ainsi à maintenir une marge de manœuvre pour le soutien monétaire. Les prévisions révisées concernant les comptes courants indiquent une pression continue des importations et des besoins de financement extérieur, même si les exportations et les envois de fonds des travailleurs émigrés restent solides. Les risques météorologiques restent une incertitude majeure, car l'agriculture joue un rôle central dans la dynamique de la croissance, de l'emploi et de l'inflation. Avec une inflation proche du milieu de sa fourchette cible et une croissance stable, les décideurs politiques semblent se concentrer sur le maintien de la dynamique tout en surveillant les risques climatiques et externes qui pourraient modifier les perspectives.