Les investisseurs de Kuramo transfèrent 458 millions de dollars d'actifs africains vers Sango Capital
TLDR
- Les investisseurs de Kuramo Capital Management ont transféré 458 millions de dollars d'actifs du marché privé africain vers la structure de continuation de Sango Capital, dirigée par Richard Okello.
- Sango Capital, qui gère environ 1,3 milliard de dollars d'actifs, prendra désormais en charge le portefeuille et se concentrera sur les sorties d'investissement, la création de nouvelle valeur et la génération de rendements sur divers marchés et secteurs africains.
- Kuramo lève actuellement de nouveaux capitaux, en mobilisant environ 500 millions de dollars destinés à des investissements en Afrique, et gère le fonds de fonds DICE du Nigeria, doté de 170,6 millions de dollars, qui soutient le capital-risque dans les start-ups technologiques et créatives.
Les investisseurs de Kuramo Capital Management ont transféré 458 millions de dollars d’actifs du marché privé africain vers un véhicule de continuation géré par Sango Capital, la société d’investissement dirigée par Richard Okello, ancien associé de Bridgewater Associates.
Ces actifs provenaient de deux fonds axés sur l’Afrique dont la durée de vie était arrivée à terme, ainsi que d’un fonds lancé en 2019, a déclaré Wale Adeosun, directeur général de Kuramo, selon Bloomberg. Les investisseurs étaient principalement des fonds de dotation et des fondations américains à la recherche de liquidités après une période de distributions limitées.
Sango va désormais gérer ce portefeuille et s’efforcera de faciliter les sorties, de créer de la valeur ajoutée et de générer des rendements pour les investisseurs. Les actifs couvrent plusieurs marchés et secteurs africains, notamment les services financiers, les biens de consommation, la santé, les infrastructures, l’énergie, l’agroalimentaire, l’exploitation minière, les matériaux industriels et la technologie.
Cette opération renforce le rôle de Sango sur le marché des opérations secondaires et des véhicules de continuation en Afrique. La société gère environ 1,3 milliard de dollars d’actifs et a finalisé en début d’année un véhicule de continuation multifonds pour son premier fonds. Elle a également conclu une transaction secondaire de 120 millions de dollars portant sur quatre fonds africains.
Kuramo a levé de nouveaux capitaux auprès de fonds de pension africains et d’institutions de financement du développement. La société a récemment levé environ 500 millions de dollars pour des investissements à travers l’Afrique et a été désignée pour gérer le fonds de fonds nigérian DICE, doté de 170,6 millions de dollars, qui soutiendra le capital-risque dans les start-ups technologiques et créatives.
Points clés à retenir
L'opération Kuramo-Sango illustre comment les tensions de liquidité qui pèsent sur les marchés privés mondiaux se répercutent désormais sur les fonds africains. Les fonds de dotation et les fondations américaines ont dû faire face à des sorties plus lentes, à une baisse des distributions et à des pressions en matière d'allocation de portefeuille, après des années marquées par des taux d'intérêt élevés et des marchés de sortie atones. Un véhicule de continuation permet aux investisseurs de transférer des actifs vers une nouvelle structure, de réduire leur exposition ou de donner à un nouveau gestionnaire le temps de céder ses participations. Pour l’Afrique, cette opération revêt deux significations. Premièrement, elle montre que certains fonds plus anciens détiennent encore des actifs de valeur, mais ont besoin de plus de temps, de capitaux ou d’attention pour en tirer parti. Deuxièmement, elle montre que les marchés secondaires s’intègrent désormais à l’infrastructure du marché. Cela peut aider les commanditaires à obtenir des liquidités sans être contraints à des ventes précipitées et peut attirer de nouveaux investisseurs vers le capital-investissement africain à des prix ajustés. Pour les gestionnaires de fonds, le message est clair : la durée de vie des fonds, la planification des sorties et le reporting revêtent désormais une importance accrue. Quant aux entreprises du portefeuille, la mission de Sango consistera à transformer les sorties retardées en rendements en espèces. Cette opération souligne également une évolution : on passe de la levée de nouveaux fonds « blind pool » à la gestion des portefeuilles existants par le biais d’opérations de continuation, de marché secondaire et de restructuration.
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