L'Angola revient sur le marché des euro-obligations avec une offre de 1,5 milliard de dollars en deux tranches

Points clés à retenir

L'euro-obligation de 1,5 milliard de dollars prévue par l'Angola marque un retour en force des émetteurs souverains africains, alors que les conditions d'emprunt s'améliorent à l'échelle mondiale. L'indice JPMorgan Africa NexGem montre que les spreads de la dette africaine sont à leur plus bas niveau depuis 2019, reflétant la confiance des investisseurs dans les pays qui mettent en œuvre des réformes fiscales et qui bénéficient d'une amélioration de leur notation de crédit. Pour l'Angola, l'accord mettra à l'épreuve le sentiment du marché après des années d'efforts de stabilisation macroéconomique sous la direction du président João Lourenço, notamment la réduction des subventions, la discipline budgétaire soutenue par le FMI et la restructuration de la dette. Il met également en évidence l'appétit renouvelé pour la dette des marchés frontières, les investisseurs recherchant des rendements plus élevés dans un contexte de détente des taux mondiaux. Le Nigeria, la République démocratique du Congo et l'Afrique du Sud devant également émettre des obligations prochainement, le retour de l'Angola pourrait marquer le début d'une nouvelle phase de réengagement des États africains sur les marchés de capitaux internationaux, même si les coûts d'emprunt restent élevés.