La première émission d'euro-obligations de la République du Bénin sursouscrite plus de six fois

L'offre inaugurale d'obligations en dollars du Bénin a fait l'objet d'une demande écrasante, dépassant les attentes des investisseurs qui recherchent des actifs plus risqués sur les marchés émergents, dans l'attente d'une réduction des taux d'intérêt américains. Le ministre de l'économie et des finances, Romuald Wadagni, a révélé dans une interview que le pays d'Afrique de l'Ouest avait reçu une demande de 5 milliards de dollars, sursouscrivant plus de six fois l'offre, et qu'il avait émis 750 millions de dollars.

Cette émission d'obligations suit de près la récente réalisation de la Côte d'Ivoire, qui a levé 2,6 milliards de dollars lors d'une vente aux enchères d'euro-obligations sursouscrites, à des taux compris entre 8,5 et 8,75 %. Le produit des obligations à 14 ans du Bénin, émises à un taux de 8,375 %, sera affecté au financement du budget 2024 du pays.

La forte demande pour l'instrument à 14 ans, qui se négocie à des taux proches de ceux des obligations 2037 de la Côte d'Ivoire, souligne l'attrait durable des émetteurs de mauvaise qualité. Simon Quijano-Evans, économiste en chef chez Gemcorp Capital à Londres, a souligné cette observation dans une note aux clients, affirmant le fort intérêt des investisseurs pour ces actifs.