Fitch réduit la note de crédit du Kenya après l'abaissement de Moody's
TLDR
- Fitch abaisse la note souveraine du Kenya de "B-" à "B" en raison des risques fiscaux après l'abandon de mesures fiscales d'un montant de 2,7 milliards de dollars.
- Le gouvernement met en œuvre des réductions de dépenses pour combler les déficits budgétaires après avoir abandonné le plan fiscal du projet de loi de finances 2024 à la suite de manifestations meurtrières.
- Fitch souligne la faiblesse des réserves de change du Kenya, inférieures à la médiane "B", et l'attribue aux coûts élevés des emprunts extérieurs, qui posent des risques pour le financement externe.
L'agence mondiale de notation Fitch a abaissé la note souveraine du Kenya de "B-" à "B" en raison de risques fiscaux accrus pour les finances publiques du Kenya après que le gouvernement a abandonné les mesures fiscales prévues dans le projet de loi de finances 2024. Cette décision fait suite à une dégradation similaire de la part de l'agence Moody's.
Le plan visant à lever 2,7 milliards de dollars supplémentaires dans le cadre du projet de loi de finances 2024, conformément à une recommandation du Fonds monétaire international (FMI), a été abandonné à la suite de manifestations meurtrières.
En réponse, le gouvernement a annoncé des réductions de dépenses pour couvrir les déficits budgétaires. Fitch note que les réserves de change du Kenya sont inférieures à la médiane "B", principalement en raison des coûts d'emprunt externes élevés, qui représentent un risque plus important pour le financement externe.
Key Takeaways
L'agence de notation prévoit un creusement du déficit budgétaire du Kenya à 4,7 % du PIB au cours de l'exercice financier se terminant en juin 2025 (FY25), soit 0,5 point de pourcentage de plus que le plan de déficit révisé du gouvernement. Ce plan a été ajusté à la hausse de 0,9 point de pourcentage dans le projet de budget supplémentaire de juillet. L'insuffisance des recettes a entraîné un renchérissement des emprunts auprès des créanciers commerciaux extérieurs et sur le marché intérieur, avec une hausse des rendements moyens des titres d'État à court terme. Cette situation reflète les taux plus élevés de la banque centrale et les contraintes de liquidités intérieures. Toutefois, Fitch a maintenu une perspective stable pour le Kenya en raison du soutien important et continu des créanciers officiels, qui permettra d'atténuer les pressions sur les liquidités extérieures à court terme. Malgré ce soutien, les besoins de financement de l'État resteront importants et devraient augmenter.
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