Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde voit une opportunité dans les actions kenyanes
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TLDR
- Les actions kenyanes subissent une transformation remarquable, passant des plus mauvaises aux plus performantes, avec une hausse de 48 % de l'indice boursier Nairobi All-Share.
- Le gouvernement du président William Ruto constate des changements économiques positifs, notamment une décélération de l'inflation, une appréciation du shilling et une réduction du déficit budgétaire à 4 % du PIB.
- BlackRock Inc. identifie des opportunités d'investissement dans les actions kenyanes en raison des changements importants intervenus dans les politiques fiscales et monétaires au cours des deux dernières années.
BlackRock Inc, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, voit des opportunités d'investissement dans les actions kenyanes, qui sont passées des pires performances mondiales en 2023 aux meilleures performances cette année. L'indice boursier Nairobi All-Share a fait un bond de 48 % en dollars, après une baisse de 43 % en 2023, année où l'indice avait atteint des niveaux inégalés en 2011.
Emily Fletcher, cogestionnaire du Blackrock Frontiers Investment Trust, attribue ce redressement aux changements de la politique économique du pays, soulignant les changements significatifs de la politique fiscale et monétaire du Kenya au cours des deux dernières années.
Bien que critiqué pour la flambée des prix et l'augmentation des impôts, le gouvernement du président William Ruto a vu l'inflation commencer à décélérer et le shilling s'apprécier, ce qui en fait la monnaie la plus performante au niveau mondial cette année. Les obligations kenyanes sont également devenues plus attrayantes, l'administration de M. Ruto ayant réduit son déficit budgétaire à environ 4 % du PIB et doublé son taux d'intérêt de référence, qui est passé à 13 % au cours des deux dernières années.
Points clés à retenir
Le Kenya est une plaque tournante régionale et une base de production pour de nombreuses entreprises, avec le plus grand brasseur d'Afrique de l'Est, le plus grand fournisseur de services de téléphonie mobile et les plus grandes banques cotées en bourse. Les récentes hausses du marché ont été principalement portées par les entreprises financières. Equity Group Holdings Plc, le premier prêteur du pays en termes de valeur de marché, a fait un bond de 71 % en dollars, tandis que son concurrent KCB Group Plc a fait un bond de 64 %. Safaricom Plc, la plus grande société de téléphonie mobile du Kenya, a également progressé de 55 %. Fait remarquable, parmi les 63 membres de l'indice, un seul titre a connu une baisse cette année. L'indice se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice d'environ 5,5 fois. En comparaison, les actions sud-africaines sont évaluées à 11,9 fois et les actions nigérianes à 16,6 fois. L'indice boursier de référence de l'Afrique du Sud a enregistré une baisse de 6,5 % en dollars, tandis que celui du Nigeria est resté relativement inchangé.
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