Au cœur de la raffinerie Dangote : la plus grande raffinerie à train unique au monde

Avant d’évaluer une introduction en bourse, il est utile de bien comprendre l’actif qui se trouve derrière l’opération. Dangote Petroleum Refinery est implantée sur un site d’environ 6 180 acres dans la zone franche de Lekki, à Ibeju-Lekki, dans l’État de Lagos au Nigeria, et est notamment alimentée par un réseau de pipelines sous-marins dont la longueur totale est estimée à environ 1 100 kilomètres.

La raffinerie est couramment présentée, aussi bien par l’entreprise que par des médias spécialisés indépendants, comme la plus grande raffinerie à train unique au monde. Cela signifie qu’elle traite le pétrole brut au sein d’une seule chaîne de production continue, plutôt qu’à travers plusieurs unités parallèles de plus petite taille.

La raffinerie a été inaugurée en mai 2023, a commencé à traiter du pétrole brut début 2024, puis à produire de l’essence (PMS) en septembre 2024, selon les informations rendues publiques.

Dans une déclaration publiée le 11 février 2026, l’entreprise a annoncé avoir atteint sa pleine capacité nominale de 650 000 barils de pétrole brut par jour, après l’optimisation de ses unités de distillation du brut et de production d’essence.

Il s’agit d’une étape opérationnelle importante. Les raffineries de cette taille mettent souvent plusieurs années à passer de leurs premières productions à leur pleine capacité nominale, et les retards sont fréquents dans l’ensemble du secteur — ils ne sont donc pas propres au projet Dangote.

À pleine capacité, la raffinerie est conçue pour produire d’importants volumes d’essence, de diesel, de carburant pour l’aviation et d’autres produits pétroliers. Son objectif affiché est de réduire fortement la dépendance du Nigeria aux importations de produits pétroliers raffinés et, potentiellement, de transformer le pays en exportateur net de produits raffinés.

En octobre 2025, Dangote a également annoncé un projet visant à porter la capacité de la raffinerie à environ 1,4 million de barils par jour, parallèlement à de nouveaux investissements dans la pétrochimie. Toutefois, des projets d’expansion de cette ampleur s’étalent généralement sur plusieurs années : il est donc préférable d’en suivre l’avancement plutôt que de considérer leur réalisation comme acquise.

Le coût de construction du projet a été estimé à différents montants au fil du temps, les chiffres les plus souvent cités se situant autour de 19 à 20 milliards de dollars, reflétant notamment la forte augmentation du budget par rapport aux estimations initiales.

La compagnie pétrolière publique nigériane, NNPC, détient une participation de 20 % dans la raffinerie. Cette participation est antérieure à l’IPO envisagée et est distincte des actions qui pourraient être proposées au public dans le cadre de l’introduction en bourse.

Pourquoi est-ce important pour l’IPO ?

Un actif déjà opérationnel, générant des revenus et fonctionnant à pleine capacité représente un profil d’investissement très différent de celui d’un projet encore en construction et ne générant aucun revenu.

Lorsque l’offre sera officiellement lancée, les investisseurs devront donc examiner attentivement les volumes réellement traités, le rendement des différents produits raffinés ainsi que les données de chiffre d’affaires et de rentabilité que l’entreprise publiera dans son prospectus.

En d’autres termes, il sera important de ne pas se fier uniquement à la capacité théorique de 650 000 barils par jour, mais d’analyser les performances opérationnelles et financières réellement constatées.

Comment participer à l’introduction en Bourse de Dangote avec Daba

L’introduction en Bourse de Dangote n’a pas encore fait l’objet d’une fixation de prix, d’une allocation ni d’une ouverture à la souscription.

Lorsque la période officielle de souscription ouvrira, Daba facilitera la participation de ses titulaires de comptes éligibles à l’international, via le canal conforme de Daba donnant accès au marché nigérian, opéré en partenariat avec un courtier en valeurs mobilières agréé au Nigeria. Le partenaire chargé de l’exécution est un opérateur du marché des capitaux agréé par la SEC Nigeria et membre négociateur du NGX.

Si vous souhaitez être prêt à participer dès l’ouverture de la période de souscription, nous vous recommandons de suivre les cinq étapes suivantes.

Aucune de ces étapes ne vous engage à investir.

1. Créez votre compte Daba. Créez un compte Daba sur dabafinance.com/register — cela ne prend que quelques minutes.

2. Choisissez un compte individuel ou professionnel. Indiquez si vous souhaitez vous inscrire en tant que particulier ou en tant qu’entreprise / entité (trust, société d’investissement personnelle, structure d’investissement familiale). Les deux options sont prises en charge. L’inscription d’une entreprise nécessite davantage de documents, mais les modalités d’accès, d’exécution et de rapatriement des fonds sont identiques.

3. Complétez votre KYC (et votre KYB pour les entreprises). Fournissez les documents demandés dans le cadre du processus d’inscription de Daba. Il s’agit d’une étape unique qui vous permet d’accéder à l’ensemble des produits disponibles sur la plateforme Daba, et pas uniquement à l’introduction en Bourse de Dangote.

4. Vérifiez les règles applicables dans votre propre juridiction. La participation à une offre de titres étrangers peut être soumise aux règles de votre pays de résidence, notamment en matière d’enregistrement, de fiscalité et d’obligations déclaratives. Il vous appartient de comprendre et de respecter ces règles. En cas de doute, consultez un conseiller qualifié dans votre juridiction. Daba ne fournit aucun conseil fiscal, juridique ou en investissement.

5. Manifestez votre intérêt via le formulaire Daba. Une fois votre compte approuvé à l’issue du processus KYC, remplissez le formulaire de manifestation d’intérêt pour l’introduction en Bourse de Dangote sur la plateforme Daba. Une manifestation d’intérêt ne constitue pas une demande de souscription ; elle permet à Daba de vous informer dès l’ouverture de la période officielle de souscription et de vous communiquer les conditions approuvées dans le prospectus, le montant ou lot minimum, les instructions de financement ainsi que la date limite de souscription. Une fois informé, vous pourrez approvisionner votre compte Daba et soumettre une demande de souscription via la plateforme Daba, sous réserve des contrôles d’inscription de Daba et de l’allocation effectuée par les teneurs de livre désignés par l’émetteur.

Daba ne garantit aucune allocation. L’allocation est déterminée par l’émetteur et les teneurs de livre qu’il a désignés, conformément aux conditions du prospectus approuvé par la SEC Nigeria. Rien sur cette page ne constitue une offre de vente, une sollicitation d’achat ou une recommandation d’investissement dans un quelconque titre financier.

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AVERTISSEMENT

Cet article est publié uniquement à des fins d’information et d’éducation. Il ne constitue ni ne contient une offre de vente ou une sollicitation d’une offre d’achat de titres financiers, et ne constitue ni ne contient un conseil en investissement, un conseil fiscal ou une recommandation personnalisée.

Toute participation future à l’introduction en Bourse de Dangote Petroleum Refinery & Petrochemicals mentionnée dans cette rubrique est soumise : (i) aux conditions du prospectus officiel de l’émetteur approuvé par la SEC Nigeria, lorsque et si celui-ci est publié ; (ii) aux procédures d’allocation menées par le Nigerian Exchange, la Securities and Exchange Commission du Nigeria et les teneurs de livre désignés par l’émetteur — Daba ne détermine ni ne garantit l’allocation ; (iii) à l’éligibilité de l’investisseur au regard des lois qui lui sont applicables dans son pays de résidence, qu’il lui appartient de vérifier ; et (iv) aux exigences de Daba en matière d’inscription, de KYC et de CCI (Certificate of Capital Importation — Certificat d’importation de capitaux).

Daba facilitera la participation de ses titulaires de comptes éligibles à l’international dans le cadre d’un partenariat avec un opérateur du marché des capitaux agréé par la SEC Nigeria et membre négociateur du NGX. Tout investissement en valeurs mobilières comporte des risques, y compris un risque de perte du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.