Peut-on investir dans les obligations africaines depuis les États-Unis, le Royaume-Uni ou l’Europe ?

Oui. Les investisseurs résidant aux États-Unis, au Royaume-Uni ou en Europe peuvent accéder à certaines obligations d’État et d’entreprises africaines par l’intermédiaire de courtiers internationaux, d’intermédiaires financiers locaux agréés, de fonds d’investissement et de plateformes numériques éligibles.

Toutefois, toutes les obligations africaines ne sont pas accessibles à l’ensemble des investisseurs étrangers.

Les conditions d’éligibilité dépendent du pays émetteur, de la monnaie dans laquelle l’obligation est libellée, du montant minimum d’investissement, des modalités de courtage et des réglementations financières applicables.

Les marchés obligataires africains offrent des possibilités d’investissement dans la dette souveraine, la dette d’entreprises et les titres émis par des institutions financières régionales ou multilatérales.

Qu’est-ce qu’une obligation africaine ?

Une obligation est un titre de créance.

Lorsqu’un investisseur achète une obligation, il prête de l’argent à un émetteur en contrepartie de paiements prévus contractuellement.

L’émetteur peut être un État, une entreprise, une banque, une institution régionale ou un organisme de financement du développement.

Une obligation classique précise généralement le montant du capital, le taux d’intérêt ou coupon, le calendrier de paiement des intérêts et la date d’échéance.

Par exemple, une obligation d’une valeur nominale de 1 000 dollars assortie d’un coupon annuel fixe de 7 % verserait 70 dollars d’intérêts par an, à condition que l’émetteur respecte ses engagements.

Toutefois, le taux du coupon ne correspond pas nécessairement au rendement actuariel à l’échéance de l’investisseur.

Une obligation achetée à un prix supérieur ou inférieur à sa valeur nominale peut générer un rendement effectif différent.

Trois façons d’investir dans les obligations africaines

1. Investir dans les obligations souveraines internationales

Certains gouvernements africains émettent des titres de dette libellés en dollars américains, en euros ou dans d’autres devises internationales.

Ces obligations sont souvent appelées euro-obligations ou Eurobonds, même lorsqu’elles ne sont pas libellées en euros.

Des pays comme le Nigeria, le Kenya, l’Égypte, la Côte d’Ivoire, le Sénégal et le Maroc ont déjà fait appel aux marchés internationaux de la dette.

Les investisseurs éligibles peuvent acheter certaines obligations souveraines en circulation par l’intermédiaire de courtiers donnant accès aux marchés obligataires internationaux.

Toutefois, certains titres présentent des valeurs nominales minimales élevées, généralement destinées aux investisseurs institutionnels, ce qui peut rendre leur acquisition directe difficile pour les particuliers disposant d’un capital limité.

2. Investir dans les obligations d’État libellées en monnaies locales

Les gouvernements africains émettent également des obligations dans leurs monnaies nationales ou régionales.

Parmi les exemples figurent les obligations d’État libellées en nairas nigérians, les titres publics en shillings kényans et les obligations en francs CFA (XOF) émises dans la région de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA).

Ces investissements peuvent offrir des rendements qui reflètent les niveaux d’inflation, les taux d’intérêt et les risques de crédit propres aux marchés locaux.

Toutefois, les investisseurs étrangers sont également exposés au risque de change.

La Banque centrale du Kenya explique que les investisseurs étrangers non-résidents peuvent participer au marché des titres publics kényans en passant par les dispositifs applicables auprès des banques commerciales, des banques d’investissement ou des sociétés de courtage locales.

Cela montre que la participation directe des investisseurs étrangers est possible, même si les exigences précises varient d’un pays à l’autre.

3. Investir dans les fonds obligataires et les portefeuilles gérés

Les investisseurs qui ne souhaitent pas analyser et acheter individuellement des obligations peuvent se tourner vers des fonds d’investissement à revenu fixe accessibles selon leur situation.

Un fonds obligataire géré peut détenir des titres de dette émis par plusieurs gouvernements ou entreprises.

Cette approche peut permettre de diversifier les placements tout en bénéficiant d’une gestion professionnelle.

Toutefois, les fonds obligataires restent exposés à différents risques, notamment les variations des taux d’intérêt, les pertes liées au crédit et les conséquences des demandes de rachat des investisseurs.

Avant d’investir, il est important d’examiner la composition du portefeuille, les frais de gestion, les conditions de liquidité et l’exposition aux différentes devises.

Les obligations africaines offrent-elles des rendements élevés ?

Certaines obligations africaines proposent des rendements nominaux supérieurs à ceux des titres de dette émis par des pays bénéficiant de conditions de financement plus favorables.

Toutefois, un rendement élevé peut refléter un risque de défaut plus important, une inflation élevée, une instabilité monétaire ou une liquidité limitée.

Une obligation offrant un coupon annuel de 12 % n’est donc pas nécessairement plus intéressante qu’une obligation proposant 5 %.

Par exemple, lorsqu’une monnaie locale se déprécie fortement face à la devise de référence de l’investisseur, le rendement exprimé en monnaie étrangère peut être nettement inférieur au coupon annoncé.

Les investisseurs doivent analyser les notations de crédit souverain, la soutenabilité de la dette publique, la situation budgétaire, les réserves de change et les risques de refinancement.

Quels sont les principaux risques des obligations africaines ?

Les investisseurs obligataires sont exposés à plusieurs catégories de risques.

Risque de crédit : L’émetteur peut ne pas être en mesure de verser les intérêts ou de rembourser le capital à l’échéance.

Risque de taux d’intérêt : La valeur de marché d’une obligation à taux fixe déjà émise diminue généralement lorsque les rendements exigés sur le marché augmentent.

Risque de change : La dépréciation d’une monnaie locale peut réduire les rendements exprimés en dollars américains ou en euros.

Risque de liquidité : Certaines obligations font l’objet d’un nombre limité de transactions sur le marché secondaire, ce qui peut compliquer leur revente.

Risque de restructuration : Lorsqu’un État rencontre des difficultés financières importantes, les conditions de remboursement de sa dette peuvent être modifiées dans le cadre de négociations de restructuration.

Les investisseurs doivent également distinguer la détention d’une obligation individuelle jusqu’à son échéance de l’investissement dans un fonds obligataire dont le portefeuille est régulièrement ajusté.

Peut-on investir dans les obligations émises par les institutions africaines de développement ?

La Banque africaine de développement (BAD) émet des titres de dette sur les marchés financiers internationaux afin de financer ses activités.

Au 30 juin 2025, l’institution déclarait un portefeuille d’emprunts en circulation équivalant à environ 43,4 milliards de dollars.

Elle bénéficiait également de notations de crédit AAA attribuées par les principales agences internationales de notation.

Ces instruments permettent de s’exposer à une institution qui contribue au financement du développement africain, même si leurs caractéristiques de crédit diffèrent de celles des obligations émises directement par les gouvernements des différents pays du continent.

Comment Daba aide les investisseurs à découvrir les obligations africaines ?

Daba Finance permet d’accéder à différents produits d’investissement africains pris en charge, notamment certaines opportunités sur les marchés obligataires.

Les investisseurs peuvent ainsi explorer des solutions de placement à revenu fixe selon les produits disponibles et les conditions d’éligibilité applicables.

Ils peuvent également utiliser Daba Pro pour accéder à des recherches et à des analyses sur les marchés financiers africains.

La disponibilité des obligations individuelles dépend toutefois du pays de résidence de l’investisseur, des autorisations réglementaires nécessaires et des titres effectivement proposés sur la plateforme.

En conclusion : Les investisseurs internationaux peuvent accéder aux obligations africaines par plusieurs canaux, notamment les courtiers internationaux, les intermédiaires locaux agréés, les fonds obligataires et certaines plateformes d’investissement numériques. Le choix de la solution la plus adaptée dépend des montants minimums d’investissement, de la qualité de crédit des émetteurs, de l’exposition au risque de change, de la fiscalité applicable et de la possibilité d’acheter ou de revendre les titres dans de bonnes conditions.