Citi et Standard Bank conseillent le Kenya sur un Eurobond de 2 milliards de dollars

AFRICAN BUSINESS AND ECONOMYOctober 4, 2023 at 11:22 AM UTC

Le gouvernement kenyan a choisi Citi et le groupe sud-africain Standard comme conseillers pour l'aider à gérer un euro-obligation de 2 milliards de dollars arrivant à échéance en juin 2024, comme l'a confirmé un haut fonctionnaire du ministère des finances lundi.

Cette décision intervient à un moment difficile pour le pays d'Afrique de l'Est, qui doit rembourser ou refinancer cette obligation à 10 ans dans un contexte de hausse des rendements qui a effectivement limité l'accès au marché pour de nombreuses économies pionnières.

En outre, le fardeau de la dette du Kenya et l'affaiblissement de sa monnaie, le shilling kenyan (KES), ont suscité des inquiétudes. Selon les données de la Banque mondiale, la dette publique totale du Kenya s'élevait à 67,4 % de son produit intérieur brut à la fin de l'année précédente, ce qui souligne la nécessité d'une approche stratégique pour gérer les obligations arrivant à échéance.

Key Takeaways

Le fardeau de la dette publique du Kenya est en effet substantiel mais reste dans un contexte raisonnable par rapport à son groupe de pairs. Toutefois, la composition de la dette extérieure pose des problèmes, car elle entraîne des coûts de service relativement élevés, selon l'Economist Intelligence Unit. En 2022, les pressions sur la dette extérieure se sont intensifiées en raison de plusieurs facteurs, notamment les mesures strictes de politique monétaire prises par les États-Unis et le conflit entre la Russie et l'Ukraine. Ces événements ont déclenché une hausse des rendements des six euro-obligations actives du Kenya, qui ont une valeur combinée de 7,1 milliards de dollars. La hausse des rendements a contraint le Kenya à annuler une émission d'euro-obligations d'un milliard de dollars prévue pour la mi-2022, ce qui a entraîné des pressions sur les réserves de change et une dépréciation plus rapide du taux de change. Cette dépréciation a, à son tour, augmenté le coût du service de la dette extérieure. Le Kenya continue de bénéficier d'un soutien substantiel du FMI et de la Banque mondiale, mais un point critique potentiel se profile à l'horizon, en juin 2024, lorsque l'euro-obligation à dix ans devra être remboursée.