La Banque centrale du Nigeria va retirer 4 690 milliards de nairas face à la flambée des liquidités.

La Banque centrale du Nigeria (CBN) s'apprête à retirer 4 690 milliards de nairas du système financier, suite à une forte augmentation de la liquidité du système bancaire. Cette mesure importante précède le règlement des derniers titres émis dans le cadre des opérations d'open market (OMO) de la CBN, qui ont été mis en vente mardi. La liquidité du système bancaire nigérian a récemment grimpé en flèche pour atteindre 8,84 billions de nairas, ce qui laisse présager un retrait de liquidités substantiel.

La CBN utilise les titres OMO comme un instrument clé pour absorber les excédents de liquidités et gérer la liquidité au sein du système financier. Lors de sa récente émission, la banque centrale a initialement proposé 2 500 milliards de nairas de titres OMO sur trois échéances distinctes. La forte demande des investisseurs pour ces titres d'État aurait permis de porter le montant total levé à environ 5 000 milliards de nairas.

La liquidité actuelle du système bancaire, qui s’élève à 8,84 billions de nairas, représente une hausse de 37,01 % par rapport aux 6,45 billions de nairas enregistrés précédemment, selon AIICO Capital Limited. Cette forte hausse a fait plus que doubler l’excédent de liquidité par rapport aux 3 820 milliards de nairas enregistrés en début d’année, reflétant l’impact combiné des échéances des opérations d’open market et d’autres entrées de fonds. Malgré cela, les coûts d’emprunt au jour le jour ont enregistré une légère hausse, le taux de prêt au jour le jour progressant de 28 points de base pour s’établir à 20,86 %.

Le retrait imminent de 4 690 milliards de nairas représente une réduction considérable par rapport à la réserve de liquidités actuelle de 8 840 milliards de nairas et pourrait modifier de manière significative les taux à court terme du marché monétaire. Cette position de liquidité constitue un indicateur de marché crucial pour les banques qui gèrent leur trésorerie, dans un contexte où la CBN recourt continuellement aux opérations monétaires sur le marché ouvert (OMO) pour réguler le système financier. La forte demande d’instruments OMO souligne également l’appétit persistant des investisseurs pour les actifs en naira à haut rendement, en particulier dans un contexte d’ajustement de la politique monétaire.

Le règlement de la dernière opération d’OP devrait réduire considérablement le montant des liquidités dont disposent les banques, inversant ainsi en partie l’accumulation récente de liquidités. Les acteurs du marché surveillent de près l’impact de ce retrait substantiel sur les taux de financement à court terme. Le taux de financement au jour le jour nigérian (Nigerian Overnight Financing Rate) est toutefois resté à 20 %, ce qui correspond à la limite inférieure de la fourchette des taux d’intérêt actuelle, suite au récent assouplissement de la politique monétaire de la CBN.