Les rendements obligataires de l'Afrique du Sud passent sous la barre des 10 % dans un contexte d'optimisme budgétaire

Les rendements des obligations d'État sud-africaines de référence à 10 ans ont chuté en dessous de 10 % pour la première fois depuis avril 2022, alors que la reprise mondiale du risque et les signes de stabilité fiscale nationale renforcent la confiance des investisseurs. Le rendement est tombé à 9,99 % à Johannesburg lundi, tandis que le rand s'est renforcé de 0,1 % à 17,1058 pour un dollar, marquant son plus haut niveau en 19 mois.

Les investisseurs sont optimistes et pensent que les politiques fiscales de l'Afrique du Sud resteront sur la bonne voie, soutenues par les changements économiques et politiques intervenus depuis les récentes élections. Les stratèges de Goldman Sachs ont noté que le Trésor national est susceptible d'atteindre ou de dépasser ses objectifs budgétaires, une tendance observée depuis 2021.

Le gouvernement de coalition, qui comprend désormais l'Alliance démocratique, connue pour sa discipline budgétaire, réduit le risque de dérapage budgétaire, a ajouté Goldman Sachs. Les stratèges ont recommandé d'opter pour des obligations à plus long terme, suggérant que les améliorations budgétaires n'ont pas encore été pleinement reflétées dans les prix des obligations.